沃失 前海开源基金公司履行总经理杨德龙以为现在A股商场处于黎明前的杨德黑暗 。在上一年年头大盘跌到2638点的龙A黎明时分 ，蓝筹股现已是股商提早见底了，现在创业板的场现处于估值现已跌到50倍左右的市盈率 。我估计再有10%，黑暗最多20%的杨德调整 ，创业板就会降到它的龙A黎明前史大底。可见 ，股商大盘股先见底 ，场现处于小盘股后见底 。黑暗咱们从这段时间的杨德行情来看，尽管整个创业板的龙A黎明指数呈现了大幅跌落，许多创业板的股商股票跌幅很大，可是场现处于依然有一部分的小盘股逆势上涨 ，乃至有的黑暗股票涨幅还比较大 ，这说明小盘股里边也呈现了分解 ，一些真实有成长性的个股开端反弹。
对板块或个股估值 ，能够用PEG的办法 ，也便是一个股票或许一个板块 ，它每年有百分之多少的成绩增加 ，就对应多少倍的市盈率 ，PEG在1左右是合理的 。从曩昔的几年小盘股的盈余增加来看 ，大约每年40%，也便是40倍的市盈率关于小盘股来说便是一个合理的估值 。现在通过大幅跌落之后 ，创业板指数的市盈率现已从最高点的140倍跌到现在的50多倍 ，向下最多再跌10-20%到40多倍 ，创业板指数就能够找到前史大底 。
在大盘股见底之后 ，许多大盘股呈现了接连上攻 ，许多大盘股的股价乃至创出了前史新高 ，去追这些创前史新高的股票没有太大的含义 ，很或许呈现白马股的泡沫 。如果有很多的避险资金追捧白马股 ，也有或许呈现泡沫 ，这时咱们没有必要去追涨 ，可是咱们能够把重心往下移 ，从超级大盘股转移到中盘股 ，去挑选一些股价离前史新高还比较远 ，可是估值上比小盘股要廉价，比大盘股要略微贵一些的二线蓝筹 ，这或许便是下半年布局的要点。等二线蓝筹的行情起来之后，最终才会轮到小盘股行情 ，所以这个传导次序便是大 、中 、小的传导次序 。
杨德龙主张 ，从中长时间的视点来看A股现在处于一个黎明前的黑暗 ，这是一个布局的时分，所以我现在以为A股在究竟之前或许仍是一个比较弱的走势。大盘股现已探究竟 ，所以它现已走强了。咱们独自拿大盘股的k线图来看 ，现已是一个牛市的走势了 ，可是小盘股还在探底 。等小盘股探底之后，A股或许会呈现趋势性的时机 。所以咱们现在也在耐性的等候这样一个回转的时间 。
